【48812】电网设备职业深度：特高压建造正当时2024有望继续攀峰（附下载）

  今日共享的是【电网设备职业深度：特高压建造正当时，2024有望继续攀峰】 陈述出品方：国盛

  我国西部、北部区域具有80%以上陆地风能、60%以上太阳能和70%以上水能资源，而全国70%负荷会集在中、东部区域，构成我国原有资源与用电负荷逆向散布，因而就需要跨区域输电。国家动力局2022年1月在《关于托付展开“十四五”规划输电通道配套水风景及调理电源研讨证明的函》中初次提出建造“三交九直”12条特高压通道配套水风景等动力基地，其间10条特高压清晰匹配风景发电基地。因而匹配风景基地建造为特高压的中心底层建造逻辑。第二批风景大基地总计建造455GW，其间外送315GW；估计十四五完结建造200GW、外送150GW，因而特高压建造刻不容缓。

  现在西部清洁动力基地间隔中、东部动力高消费区域长达800-3000KM。特高压直流点对点直达运送、中心不停靠，运送容量大、电压高、损耗低，效率高，更适宜跨省长间隔运送电力，且远间隔输电上，特高压直流更具有经济性。特高压沟通更多效果区域联网，有助于完善区域电网建造。风电大基地建造有望带来高确定性直流需求和配套的沟通工程。

  十四五规划中估计剩下9条特高压直流、1条特高压沟通待核准开工，职业需求继续高增。

  依据现有规划，十四五期间，第二批风景大基地剩下8条特高压直流、1条特高压沟通外送通道待核准开工：其间配套第二批风景大基地建造第一期项目115GW外送通道中，剩下4直+1交已规划未开工、4条待可研。十四五规划中非风景大基地配套通道1直待核准开工：藏东南-粤港澳直流通道（首要运送水电）已规划未开工。

  重视价值高、壁垒高、会集度高的特高压直流中心设备：换流变压器、换流阀、GIS、直流维护体系、直流穿墙套管。

  现在特高压中心设备换流变压器＞换流阀＞GIS＞直流维护体系＞直流穿墙套管各自单线价值高、各产品毛利率高。从商场会集度看，特高压中心设备出产技术壁垒高，契合出产的企业大多散布在在商场头部企业。特高压联系整个电力体系的安全，现在具有招标资历企业少；直流操控维护体系CR3达100%、直流穿墙套管81%、换流阀CR3达83%、GIS的CR3达70%、换流变压器CR3达77%。

  有载分接开关是特高压直流换流变压器中心部件，当时会集度高，毛利率约60%，国内企业仅华明配备鹤立鸡群。晶闸管是换流阀最中心零部件，国内商场派瑞股份、年代电气为中心供货商，毛利率约60%。

  特高压工程从核准至投运全程周期约2年。到本年8月底，2023年现已核准开工4条特高压直流，投资额总计超1100亿元。现在十四五期间剩下待核准开工10条（9直1交）。依据新动力大基地建造进展，计算估计十五五期间还需开工25条特高压（22直3交）。估计2024-2025年有望迎来核准+确收双顶峰。